二 | 　　中信建投认为，美债长端利率上行确实对全球资产估值形成阶段性扰动，但A股定价更多由国内基本面与产业景气驱动，外部变量是波动源而非趋势反转源。　　“近期全球市场承压的一个核心原因是美长债收益率的持续走高，也造成A股市场出现了一定波动。但对于A股市场，美债收益率上行导致的流动性变化更多扮演扰动因素的角色，而非行情方向的决定性力量，国内政策取向与基本面情况才是主导A股走势的核心因素。” 方正证券首席经济学家燕翔进一步指出。　　展望后市，市场人士分析称，从宏观经济韧性、增量资金入市、公司质量和估值空间等方面看，市场具备“稳”的基础。　　具体而言，宏观经济方面，中信建投表示，中国经济的高质量发展为资本市场提供了最坚实的锚。

三 | 【 앵커멘트 】 경상북도 경산에서 실종된 20대 중국인 유학생을 살해한 혐의를 받는 30대 중국 국적 대학 강사가 체포됐습니다. 이 남성은 자신의 원룸으로 여성을 데려가 살해한 뒤 실종 신고를 하고, 여장을 한 채 숨진 여성의 휴대전화를 들고 다닌 것으로 드러났습니다. 경찰 수사의 혼선을 유도한 것으로 보입니다. 심우영 기자입니다.【 기자 】 지난 20일 새벽 2시. 30대 남성이 담배를 피우더니 기둥 뒤에 있던 여성과 함께 빌라로 들어갑니다. 20시간 뒤, 빌라에서는 여성 혼자, 어색한 동작으로 캐리어를 들고 사라집니다. CCTV에 여성처럼 보였던 이 사람은 이 집에 사는 중국 국적의 남성 정 모 씨였고, 함께 집으로 들어갔던 여성은 시신으로 발견됐습니다.▶ 스탠딩 : 심우영 / 기자- "정 씨는 수사에 혼선을 주려고 숨진 여성의 옷으로 갈아입은 뒤, 여성의 휴대전화를 들고 동대구역으로 간 것으로 드러났습니다."▶ 인터뷰 : 정 모 씨 / 피의자- "(왜 살해했어요?)…. (언제 살해한 겁니까?)…." 숨진 여성은 경상북도 경산의 한 대학에서 대학원에 다닌 20대 중국 유학생입니다. 졸업식에서 대학원 수료증을 받으려고 지난 14일 입국했지만, 20일부터 가족과 연락이 끊겼습니다. 정 씨는 대학 재활치료과 시간 강사로 숨진 유학생은 지난 1학기, 정 씨의 수업을 들었던 것으로 확인됐습니다. 특히 정 씨는 숨진 유학생 가족의 부탁을 받고 지난 21일 자신이 살해한 유학생을 찾는다고 경찰에 직접 실종 신고까지 했습니다.▶ 인터뷰(☎) : 경찰 관계자- "(정 씨가) 신고해서 신고 접수돼서 정식적으로 다 처리를 했습니다. 접수하자마자 휴대전화 위치 확인하고 그다음에 공조 요청하고…." 경찰은 구체적인 범행 동기 등을 조사한 뒤, 정 씨에 대해 구속영장을 신청할 방침입니다. MBN뉴스 심우영입니다. 영상취재 : 김형성 기자 영상편집 : 김진혁。上半年GDP增量3.6万亿元创近5年同期最高，前7个月新动能对规模以上工业增长贡献率达50.9%，装备制造业与高技术制造业增速持续加快。“中国制造”向“中国智造”的跃升打开了全新增长空间。　　增量资金方面，数据显示，7月以来沪市ETF整体资金流入势头强劲。

四 | 截至8月24日，沪市ETF累计净流入近3000亿元，其中股票ETF净流入2400亿元，宽基及科创板ETF成为增量资金配置的主要方向，分别收获超千亿资金流入。　　“这体现了包括中长期资金在内的市场资金，对A股上市公司质量持续改善的积极预期与成长前景的长期看好。”上述市场人士进一步指出。

五 | 　　公司质量方面，上市公司半年报表现亮眼。Wind数据显示，截至8月24日收盘，A股共有2183家上市公司披露2026年半年报，其中1308家上市公司2026年上半年归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比约六成。　　其中，科创板方面，截至8月25日记者发稿，沪市科创板共251家公司披露2026年半年度报告，占比超四成，相关公司合计实现营业收入4477亿元、净利润540亿元，同比增长29%、136%，其中195家公司实现盈利，111家公司利润增长，28家公司扭亏为盈。

六 | 净利润增速显著高于营业收入增速，表明规模效应释放与产品结构优化正在同步显现，带动板块盈利面稳步扩大。　　估值方面，燕翔表示：“A股估值目前仍处于合理区间。截至8月25日，创业板指市盈率TTM降至38.5倍，处于上市以来的27.4%历史分位点，科创综指市盈率TTM降至139.6倍，位于上市以来4.9%的历史分位点，均处于合理偏低水平。”　　展望后市，燕翔判断，多重积极利好因素决定了中国资本市场长期向好的趋势不会改变。一是国内经济中长期向好态势不变；二是A股估值目前仍处于合理区间；三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础；四是分红回购不断增加提高投资者回报；五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。

七 | 　　“复盘历次市场短期急跌后市场表现，本轮万得全A反弹幅度与历史均值相比仍有空间，创业板指修复程度更低，修复行情远未结束。”中信建投进一步指出，调整之时，正是锚定业绩确定性、布局科技核心资产的最佳时机。政策托底意愿明确，AI产业中长期逻辑未破，以创新药、有色金属、机械、新能源为代表的非AI独立景气主线，A股“科技+复苏”双主线回归值得坚定期待。（文章来源：澎湃新闻）。